✅ Канал 🗣 Автор 💬 Чат 📷 Instagram ✅ **БИРЖА на которой торгую** 🦄 **Обменка**
Все слышали о пугающем трейдеров-новичков маркет-мейкере (далее ММ), но не все знают, кто это. Одни прочитали о нем в обучающей книге, другим рассказали в тренинге по успешному успеху, и все думают, что он некий рыночный кукловод. Маркет-мейкер — манипулятор рынка? Миф или реальность? Давайте разберемся.
⏺Кто такой Маркет-мейкер?
ММ — это крупный и профессиональный участник торгов, имеющий юридический договор с биржей на поддержание ликвидности выбранного им инструмента. Однако не стоит его путать с тем крупняком, который способен двигать рынок для удовлетворения своих прихотей.
ММ могут быть центральные и коммерческие банки, фонды, брокеры и даже частные компании, обладающие достаточными ресурсами, мощным быстродействующим торговым алгоритмом и большим штатом работников, особенно трейдерами и программистами. Каждый из ММ заключает юридический договор с биржей и выбирает инструмент(-ы), который в дальнейшем будет, так скажем, обслуживать.
⏺Задачи маркет-мейкера
Из определения можно узнать, что основная задача — создание и поддержание ликвидности. Когда какая-нибудь новая компания выходит на рынок и выпускает N-е количество акций, часть из них предоставляется ММ, так как основная часть сделок проходит через них, а не напрямую между игроками.
Задача крупного игрока — направлять цену в нужную для него сторону, а ММ обязан обеспечить игрока ликвидностью.
При появлении крупного игрока может возникнуть дисбаланс спроса и предложения. ММ заполняет стакан ордерами, в автоматическом режиме встает на "проседающую" сторону, предотвращая резкие скачки цены, и возвращая её к справедливым значениям.
У слабо торгующихся акций биржевой стакан пуст, и покупать или продавать их никому не выгодно. Чтобы Вы смогли купить себе таких акций прямо сейчас, ММ займет сторону продавца и перекроет дисбаланс спроса и предложения. В противном случае актив изменил бы свою стоимость из-за одного покупателя. Также и с продажей таких акций, ММ займет встречную сторону и выкупит их обратно.
Помимо обеспечения спроса и предложения ММ разрешено создавать видимость торгов. Это не моя выдумка, можете самостоятельно открыть договор между ММ и биржей, чтобы лично в этом убедиться. Договоры можно найти в разделе документов на сайте абсолютно любой биржи.
Трейдер, открывая график неликвидной валютной пары, покинет страницу и выберет что-нибудь по удачнее. Поэтому, чтобы привлечь участников, алгоритмы начинают симулировать естественную торговлю. График будет живым, а стакан наполнен ордерами на покупку и продажу с отсутствием пустых строк.
Помимо формирования и поддержания ликвидности, ММ также устанавливает спред, который зависит от многих факторов. Имея преимущества, он может сдвигать его таким образом, чтобы сработали заявки по лучшим для него ценам.
⏺Как зарабатывает маркет-мейкер
Любой ММ, заключивший договор с биржей, работает за комиссию. Когда ММ обеспечивает ликвидностью других рыночных игроков, биржа обеспечивает ММ вознаграждением. Сумма вознаграждения зависит от проторгованного объема за определенный промежуток времени и рассчитывается по определенной формуле.
Помимо стандартных условий заработка, есть и дополнительные. Когда ММ выкидает в рынок, например, 1 000 акций, эти акции вскоре нужно будет вернуть обратно. Либо они могут попросту закончиться. Нет акций — нет ликвидности, это является нарушением договора с биржей.
Возврат актива происходит по лучшим ценам. То есть если ММ продал их по 100 за штуку, то обратно выкупит по 99, а разница пойдет в карман. Если цена не будет опускаться ниже 100 и не достигнет отметки возврата актива, то ММ начнет "манипулировать". Благодаря его привилегиям он способен самостоятельно опустить цену и выкупить акции у трейдеров.
ММ не манипулирует рынком так, как это делает крупный игрок. Основная часть заработка — комиссии со сделок. Ему без разницы, что происходит на рынке и куда идет цена.
⏺Чего Вы еще могли не знать